안녕하세요. 오늘은 가온칩스 공모주 주가 전망을 살펴보도록 하겠습니다. 4월에는 공모주가 포바이포 하나밖에 없었는데요. 하지만 5월에는 엄청난 숫자의 공모주가 예정되어있습니다. 특히 대어급 공모주도 몇 개 확인되었습니다. 그만큼 많은 투자자들이 공모주에 투자를 진행할 것이라고 생각하고 추가적으로 5월 2주 차에는 공모주가 많이 겹쳐있는 상황이기 때문에 선택과 집중을 잘하셔야겠습니다. 이번 포스팅에서는 가온칩스 공모주 주가 전망을 알아보고 나아가 매매전략까지 빠르게 살펴보도록 하겠습니다.
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가온칩스 개요
우선 가온칩스가 어떤 일을 하고 있는 기업인지 살펴보겠습니다. 가온칩스는 시스템반도체 디자인 하우스 중의 하나입니다. 그렇다면 시스템반도체와 일반 반도체의 차이부터 살펴보겠습니다.
시스템 반도체란? 데이터 저장 기능을 수행하는 메모리 반도체와는 달리 데이터 연산, 제어, 처리를 수행하는 반도체입니다. 대표적인 제품이 CPU나 AP입니다. 또한 최근 들어 사물인터넷이나 자율주행, 스마트 웨어러블 기기의 산업이 점점 커지면서 비메모리 반도체의 중요성도 더욱 부각되고 있는 상황입니다.
디자인하우스를 살펴보겠습니다. 디자인하우스는 펩리스와 파운드리를 연결해주는 일종의 오작교 역할을 하고 있는데요. 팹리스는 반도체를 설계만 하는 기업을 말합니다. 때문에 자체적으로 반도체 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 대표적으로 미국의 AMD나 퀄컴, 엔비디아가 있습니다. 반대로 파운드리는 팹리스의 설계도면을 받아 전문적으로 반도체를 제작하고 생산하는 기업입니다. 대표적으로 TSMC와 삼성전자가 있습니다. 이때 여기 사이에 존재하는 것이 디자인하우스입니다.
디자인하우스의 역할은 팹리스 기업이 설계한 제품을 각 파운드리 생산공정에 적합하게 가공하여 최적화시킨 디자인을 제공하여 불량품을 줄이고 수율을 높이는데 기여하는 과정을 진행하게 됩니다.
그렇다면 삼성전자는 이를 하지 못하는 것일까요? 그건 아닙니다. 다만 보다 전문적인 인력들에게 이 과정을 맡겨 생산효율을 극대화하는 것입니다. 저마다 다른 제조공정과 시설, 장비, 기술력을 보유했기 때문에 이러한 디자인하우스의 기업이 고객사의 회로설계를 검토하고 이를 제품까지 생산할 수 있도록 설계를 최적화시키는 과정을 담당하고 있습니다.
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가온칩스 파트너
위에서 말했듯이 이제 디자인 하우스는 반도체 생산과정에서 꼭 필요한 과정이 되었습니다. 특히 수율과 불량을 줄이게 되어 이익이 극대화되는데요. 이런 디자인하우스 기업 중 가온칩스는 여러파트너를 두고 좋은 성과를 내고있습니다. 삼성전자와 ARM의 솔루션파트너로 있고 베스트 디자인 파트너상을 수상하는등 이력이 화려합니다.
가온칩스 투자 포인트
가온칩스의 투자 포인트를 살펴보겠습니다. 현재 국내 15개 이상의 팹리스 기업들을 고객사로 확보하고 있습니다. 특히 차량용 시스템 반도체와 AI 반도체의 개발 비중이 높다는 특징이 있습니다. 특히 이 두 산업은 향후 계속해서 성장동력이 있는 산업으로 가온 칩스가 성장하기에 유리한 위치라고 생각합니다.
주요 고객을 살펴보면 삼성 파운드리의 28nm 이하의 미세공정을 사용하여 시스템 반도체를 개발하고자 하는 국내 및 해외 팹리스의 비율이 매우 높습니다. 차량과 인공지능은 미래시장에서 더욱 먹거리가 많은 시장으로 가온 칩스의 성장성이 확보가 되었다고 이야기할 수 있겠습니다.
두 번째로 일본 시장에 가온칩스가 진입했다는 소식입니다. 일본은 자체적으로 최신 미세공정을 지원가능한 파운드리가 없습니다, 때문에 팹리스 기업들이 시스템 반도체 제품화를 위해서 대만의TSMC나 한국의 삼성전자를 이용해야하는데요. 어쩌면 이번 공모의 최종목적도 삼성전자와 함께 일본으로 진출하는것입니다. 특히 일본진출 가능성에 의미를 두는이유는 이미 과거에 일본 최대 반도체 기업으로부터 수주한 스마트TV에 적용되는 시스템 반도체 용역 프로젝트를 2차례난 성공적으로 마무리한 이력이 있습니다. 현재는 일본 고객사의 디스플레이와 사물인터넷용 시스템반도체를 수주하기 위해서 삼성파운드리와 협의중에 있고 2022년 하반기에 일본 법인설립이 예정되어있습니다.
가온칩스 위험요소
이번에는 위험요소를 살펴보겠습니다. 가온칩스의 위험요소는 크게 3가지 정도가 있습니다.
첫 번째로 삼성 파운드리 위기설입니다. TSMC의 파운드리 점유율은 21년도에 53%였는데요. 2022년에는 56%로 전망하고 있습니다. 반대로 삼성전자의 21년 파운드리 점유율은 18%였는데 2022년에는 16%까지 하락할 것으로 전망하고 있습니다.
삼성전자 위기설 총정리 << 바로가기
두 번째는 차량용 반도체 공급 부족 문제입니다. 자동차 부품업체에 대한 발주가 지연되거나 감소하고 있는 추세로 넘어가면서 가온 칩스의 실적에 영향을 줄 것으로 보입니다.
세 번째는 일본 시장 진출 무산 가능성입니다. 현재 일본 시장에 진출 계획을 가지고 있고 노력 중입니다. 하지만 어디까지나 노려 중이고 진출을 노리고 있는 것이지 확정된 것이 아닙니다. 일본의 규제와 인허가 절차, 코로나19의 확산 등으로 시장 진출이 장기화되거나 무산될 가능성이 있습니다.
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가온칩스 공모개요
| 수요예측일 | 2022.05.02 ~ 2022.05.03 | ||
| 공모청약일 | 2022.05.11 ~ 2022.05.12 | ||
| 배정공고일(신문) | 2022.05.13 | ||
| 납입일 | 2022.05.16 | ||
| 환불일 | 2022.05.16 | ||
| 상장일 | 2022.05.20(예정) | ||
오늘부터 수요예측이 시작됩니다. 수요예측 결과가 나오는 대로 바로 공유하도록 하겠습니다. 이번 주 수요예측을 거쳐서 다음 주에 공모 청약이 진행 됩니다. 많은 투자자들이 몰릴 것으로 예상하고 있습니다.
청약 가능 증권사는 대신증권으로 일반청약자의 물량은 약 50만 주에서 60만 주 사이가 될 것으로 보입니다.
또한 신주모집 100%로 우리 사주조합 배정이 없습니다.
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상장후 유통가능 주식수
상장 예정 주식수는 11,488,320주인데요. 이중 3,291,700주가 유통 가능합니다. 약 28.65%로 금액으로는 약 428억 원이고 기존 주주는 11.24%가 되겠습니다. 엄청나게 매력적인 수치는 아니지만 양호한 수준으로 결과가 나온 것 같습니다.
공모가
고평가 논란이 있습니다. 국내 1위 디자인하우스 기업인 에이디테크놀로지가 PER 15.89배인데요. 현재 가온 칩스의 PER을 산정하면 24.08배입니다. 이는 가온칩스가 욕심을 부렸다고 생각하는 부분입니다.
정리
삼성전자와 ARM의 디자인 솔루션 파트너이고 특히 자율주행 차량용, 인공지능 반도체를 주력으로 하고 있어 향후 성장성이 매우 좋은 기업입니다. 하지만 이번 공모가 산정 과정에서 고평가라고 생각합니다. 국내 1위 기업인 에이디테크놀로지보다 높은 PER을 산정하면서 좋지 못한 모습입니다. 추가적으로 삼성전자의 파운드리 위기설과 지속적인 TSMC의 성장으로 고평가된 공모가까지 여러모로 애매한 상황입니다.
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▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼5월 공모주 청약일정 ▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼
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