가온칩스 공모주 전망

안녕하세요. 오늘은 가온칩스 공모주 전망을 알아보려고 합니다. 가온칩스는 5월 둘째 주에 진행하는 공모주중에 하나인데요. 그렇게 좋아 보이지는 않았는데 수요예측 결과가 예상보다 엄청 좋게 나와주어서 2주 차의 기대주가 될 것으로 보입니다. 또한 SK쉴더스가 수요예측이 저조하게 나오면서 결국 상장을 철회하였습니다. 때문에 수요예측 결과가 매우 좋게 나온 가온칩스에 많은 투자자들이 몰릴 것으로 예상됩니다. 이번 포스팅에서는 가온칩스의 주가전망과 사업개요, 수요예측을 통한 몇 가지 분석을 공유하려고 합니다.

SK쉴더스가 결국 상장을 철회하면서 많은 투자자들이 몰릴것으로 예상되고 있습니다.

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수요예측 결과

대어급 IPO가 많아 수요예측이 저조할것이라는 생각과는 반대로 오히려 SK쉴더스가 청약을 철회하고 가온칩스가 매우 좋은 수요예측 결과를 보여주었습니다. 2022년 공모주 중에서 최고치를 기록하면서 얼마 전 가볍게 따상을 돌파했던 포바이포보다 좋은 성적을 거두었습니다.

1,847 : 1로 매우높은 성적을 거두었을 뿐만 아니라 기관 참여율도 매우 높았습니다. 정부기관 1903곳이 참여를 진행했고 2021년 평균이 1,207 대 1인점을 감안하면 대흥 행했다고 볼 수 있습니다. 공모주의 경우 1,000 : 1을 넘어서면 청약을 진행할만하다고 판단하는데요. 가온칩스는 사업내용도 매우 좋아서 많은 투자자들이 몰릴 것으로 예상됩니다.

신청가격분포

신청 가격분포표를 확인한 결과 14,000원 이상을 제시한 비율이 97.57%로 매우 흥행한 것을 알 수 있습니다. 특히 가온칩스의 공모가 밴드가 11,000원에서 13,000원이었던 것을 생각하면 많은 기관투자자들이 저평가되었다고 생각하는 것을 알 수 있었습니다.

구분	참여건수	비율
15,000원이상	1727건	90.75%
14,000원초과 15,000원미만	9건	0.47%
14,000원	13건	0.68%
14,000원미만	55건	2.89%
가격미제시	99건	5.20%
합계	1903건	100%

공모가가 고평가 되었다고 생각했는데 많은 기관이 공모가를 초과하는 금액을 신청하였습니다. 특히 15,000원을 제시한 비율이 91.15%로 공모가는 14,000원, 즉 공모가 밴드 범위 최상단으로 최종 결정된 것을 확인할 수 있습니다.

그동안 밴드 상단을 초과한 비율이 많았지만 공모가를 희망범위 내에서 확정한 공모주는 결과가 매우 좋게 흘러갔다는 것은 참고하시면 도움될 것 같습니다.

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의무보유 확약비율

의무보유 확약비율은 신청수량 기준으로 14.74%로 나쁘지 않은 수준을 기록했습니다. 의미 있게 좋은 수치는 아니지만 공모 청약을 망설일 수치는 아니라고 생각합니다. 의무보유확약비율을 따지자면 올해 상장을 진행했던 유일 로보틱스와 비슷한 수준으로 기록되었습니다. 포바이포가 말도 안 되는 수준으로 높았던 것뿐이지 양호한 수치가 나와주었습니다.

또한 하나의 호재가 있다면 공모주의 경우 국내 기관이 많이 투자하고 해외기관은 거의 없다시피 하는데요. 하지만 이번 공모주에는 해외기관투자자의 11.2%가 확약에 참여했습니다. 아무래도 가온칩스가 글로벌 대기업인 삼성전자와 파트너쉽을 맺고 있는것이 가온칩스의 인지도 측면에서 크게 작용했다고 생각합니다.

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가온칩스 공모개요

총공 모주 식수 : 2,000,000 주
신주모집 : 2,000,000 주 (100%)
희망 공모가액 : 11,000 ~ 13,000원
확정공모가 : 14,000 원
공모금액 : 28,000 (백만 원)
주간사 : 대신증권

주간사는 대신증권으로 미리 계좌를 만들어 두시는 것을 추천드립니다. 2주 차 공모주중에서 가장 많은 투자자들이 몰릴 것으로 예상됩니다.

주식수: 500,000~600,000 주 / 청약한도: 25,000~30,000 주
공모청약일 2022.05.11 ~ 2022.05.12
배정 공고일 : 2022.05.13
납입일 2022.05.16
환불일 2022.05.16
상장일 2022.05.20

확정공모가는 14,000원으로 이로 계산한 총 공모금액은 280억, 시가총액은 약 1,608억 원입니다. 신주 모주 200만 주 중에서 일반 청약자 물량은 50만 주로 약 25%에 해당하는 물량이 되겠습니다. 상장예정일은 5월 20일로 금요일에 상장하고 환불은 16일에 진행되니 일정 참고하시는 것을 추천드리겠습니다.

유통가능 주식수

상장 예정 주식수 11,488,320주 중에서 3,291,700주입니다. 비율로는 약 28.65%이고 금액으로는 461억 원이고 기존 주주의 비율이 약 11.24%입니다. 유통물량 조건을 따져 보았을 때 아주 좋은 조건은 아니라는 점 참고하시고 청약 진행하시는 것을 추천드립니다.

구분	유통가능주식수	공모후 지분율
1%이상주주	552,500	4.81%
소액주주	739,200	6.43%
공모주주	2,000,000	17.41%
합계	3,291,700	28.65%

조건이 비슷한 공모주

조건이 비슷한 공모주를 찾아보았습니다. 최근에 유통가능금액이 약 400억 원 규모이고 경쟁률이 1500 : 1을 넘었던 공모주를 살펴보았습니다. 맥스트, 아스폴로, 케이옥션등이 있었습니다.

위의 조건들로 써칭했을때 총 5개의 공모주들이 나왔는데요. 이중 상장일 시초가가 더블로 형성된 것은 3개였습니다. 약 60%의 확률인데요. 수치들이 다소 애매해서 가온칩스가 상장 당일 더블을 장담할 수 없지만 5월 2주 차에 풍요 속의 빈곤이라는 말이 어울리면서 청약할만한 공모주가 가온칩스밖에 없을 것으로 보이면서 많은 투자자들이 몰릴 것으로 전망하고 있습니다. 단독 상장 일정으로 매수세가 몰리기 기원합니다.

때문에 더블 가능성이 상대적으로 높은 시기에 청약을 진행하고 상장하는 것은 맞다고 생각합니다.

기대요소

가온칩스의 투자 기대요소를 살펴보겠습니다. 첫번째로 현재 한국에는 15개 이상의 파트너 회사가 고객입니다. 특히 인공지능 시스템 반도체과 차량 반도체 개발 비중이 높은 것이 특징입니다. 특히 이 두 산업이 성장동력이 지속되는 산업으로서 가온칩스 성장에 유리한 위치에 있다고 봅니다. 우상향하고 있는 두산업에서 가온칩스의 동반성장이 기대되는 모습입니다.

주요 고객에 따르면 삼성에서 28nm 미만의 미세공정을 사용해 시스템 반도체를 개발하려는 국내외 제조 제품 비중이 매우 높습니다. 또한 국내 최초로 차량용 마이크로컨트롤러 제품 개발 프로젝트를 받아 시제품을 제작했고 상용화 단계에 있다고 이야기했습니다. 자동차와 인공지능은 시장에서 가장 많은 자본을 공급받아 시장에 진출한 칩의 성장 잠재력을 확보했다고 할 수 있습니다.

두 번째 뉴스는 가온칩스가 일본 시장에 진출했다는 것입니다. 일본은 최신 마이크로프로세서를 지원하는 파운드가 없기 때문에 팹리스 기업은 시스템 반도체를 상용화하기 위해 대만 TSMC나 한국 삼성전자의 TSMC를 사용해야 합니다. 아마 이 대회의 궁극적인 목표는 삼성전자와 함께 일본에 들어가는 것일 겁니다. 특히 그것이 의미하는 이유는 일본 진출에 유리한 것은 일본 최대 기업이 구매한 스마트 TV 시스템 반도체 서비스 프로젝트 2개가 이미 완료됐다는 점입니다. 현재 삼성펀드와 사물인터넷 일본 고객과 시스템반도체 디스플레이 인수를 위한 협의가 진행 중이며 일본 기업 설립이 예정되어 있습니다.

예상 비례 경쟁률

현재 많은 공모주들이 겹쳐있기 때문에 결과가 많이 다를 수도 있지만 단일 청약이라고 생각하고 경쟁률을 예측해본다면 2022년 공모주중에서 수요예측 결과가 괜찮고 청약한도가 가온칩스와 비슷한 공모주들을 써칭해보았는데요. 트윔과 비씨 엔씨, 퓨런 티어가 있었습니다. 총 증거금은 트윔이 약 7.6조원 퓨런티어가 8조 원으로 가온 칩스는 이보다는 높은 10조 원까지도 생각해볼 만한 공모주라고 생각합니다. 하지만 태림페이퍼나 마스턴프리미어리츠1호, 원스토어와 청약일정이 겹쳐 변수가 많아 10조까지는 자금이 모이지 않고 분산될 것이라고 생각합니다.

때문에 약 8.5조에서 9조 원이 최대라고 생각합니다. 이것으로 계산하면 약 5000 :1 정도가 나오고 비례 1주를 받기 위해서는 3500만 원이 필요하다고 조심스럽게 예측하고 있습니다.

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